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<title>Global War</title>
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</head>
<body bgcolor="#FFFFFF" text="#000000">
<!--12903915_1-->
<table width="560"><tr>
<td><A name="en"></A>
<h3>"…this time the art market will not be a war victim"</h3>
<div align="center">by Thierry Ehrmann<br>
The Artprice founder
<DIV align="right"><A href="#fr"><FONT size="1">[en français]</FONT></A> </DIV>
</div></td></tr></table>
<table width="560"><tr valign="top">
<td width="135"> <A href="http://web.artprice.com/EN/AMI/AMI.aspx?id=MzU1MTM0Mzk3ODA3OTk=">
<img src="http://web.artprice.com/img/b/e/tew1.jpg" border="0"></A></td>
<td>
<h4>Every Art Market player has in mind the crash that hit the market during the first
Gulf war. How do people feel about the current situation?</h4>
<p>War in Iraq stirs up bad memories. The first Gulf war in 1991 triggered a dismal
slump in the art market.</p>
<p>Between 1985 and 1990, on the eve of the Iraqi invasion of Kuwait, the art market
was riding high on a speculative bubble. Price-setting at the time was very subjective.
Buyers and sellers were starved of information and tended to act on behaviour and
rumours traceable to a very small number of market players. Bidding battles by Japan's
<i>Ryoei Saito</i> for the odd <i>Van Gogh</i> or <i>Renoir</i> were read as indicative
of the general trend even though such million-plus sales only made up a thousandth
of the market.</p>
<p>In the aftermath of the Gulf war, record sales dried up. Investors, reasonably
enough, read this as a sign that the market had run out of steam and got out. Worse
still, 1991 was not so much a quick crash as the start of a drawn-out slump that was
to last nearly five years. Most market professionals reacted stoically, saying nothing,
doing nothing and going down with the ship. </p>
<br>
<div align="right"><font size="1">© Artprice 2003</font></div>
</td></tr></table>
<table width="570"><tr valign="top"><td>
<p><b>Evolution of prices for <br>
the art market</b></p>
<p><font size="1">Artprice Global Index</font><br>
<font size="1">(base 1997=100)</font></p></td>
<td align="right" width="452"> <A href="http://web.artprice.com/EN/AMI/AMI.aspx?id=MzU1MTM0Mzk3ODA3OTk=">
<img src="http://web.artprice.com/img/B/E/crbwrEN.gif" width="450" height="259" align="top" border="0"></A></td>
</tr></table>
<table width="560"><tr valign="top"><td width="135"> </td><td>
<h4><br>
Why the long slump? </h4>
<p>In the early nineties the art market had no reliable source of real-time information
comparable to the stock market. Remember that, not so long ago, if you wanted to find
an artist's benchmark price you had to flick through thick books and even then you
would only find a sample of results from the previous year. Viewed through this lens
the slide in prices at the start of the nineties looked like a catastrophe.<br>
Only a small circle of market insiders continued to trade in the market in a well-informed
and risk-free way.<br>
</p>
<h4>Will the present war bring another catastrophe?</h4>
<p>Twelve years on, the geopolitical and economic backdrop is similar, even worth,
but I am convinced that this tragic piece of history is not about to repeat itself.</p>
<p>The creation of Artprice has given the market a catalyst in the shape of fluid,
instantaneous, worldwide information driven by the latest technology. Our data are
accessible cheaply online - 92% of art professionals have internet access - and underpin
the dynamism and hence the health of the market. </p>
<p>The price of artworks has been rising for 7 years on a regular and objective
manner. Any risk of irrational speculation has now been ruled out.</p>
<p>In 2003, unlike the last decade, the art market has taken on the trappings of a
true regulated market. A new transparency has modernised the market. Internet access
with 700 million internet users has democratised the market, stimulating even
more transactions.</p>
<p>The rules of the game have got tougher but in the new more rational and fiercer
market, among the million professionals and 9 million art lovers and collectors,
the only survivors will be those who can access exact information.<br>
<br>
</p>
<center><p>
<A href="http://web.artprice.com/en/">
<img src="http://web.artprice.com/img/b/artprice_sml.gif" border="0"></A><br>
<font face="Arial" size="1">THE WORLD LEADER IN ART MARKET INFORMATION</font></p>
</center><br><br><br><br><br><br><br><br><br><br><br><br><br><br>
<br><br><br><br><br><br><br></td></tr></table>
<table width="560"><tr><td><a name="fr"></a><a href="#En"><font face="Arial" size="2">[In English]</font></a>
<font face="Arial" size="2"><b></b></font>
<h3>"… j'ai la conviction <br>
que le marché de l'art ne sera plus victime de guerre"</h3>
<div align="center">par Thierry Ehrmann<br>
Fondateur de Artprice</div></td></tr></table>
<table width="560"><tr valign="top">
<td width="135"> <A href="http://web.artprice.com/FR/AMI/AMI.aspx?id=MTg5NzUwNTA0NDQ4OTk=">
<img src="http://web.artprice.com/img/b/e/tew1.jpg" border="0"></A></td>
<td>
<h4>Que vous inspire, dans le contexte actuel, le krach qu'a vécu le marché
de l'art lors de la première guerre du Golfe ? </h4>
<p>La guerre en Irak ressuscite en effet les douloureux souvenirs de la descente aux
enfers dans laquelle le marché de l'art avait été entraîné
en 1991 avec la première guerre du Golfe.</p>
<p>Rappelons-nous qu'entre 1985 et 1990, avant l'invasion du Koweït, le marché
de l'art avait développé une bulle spéculative. La détermination
des prix, à cette époque, était très subjective. Par manque
d'information, les choix des acheteurs et des vendeurs reposaient sur les comportements
et les rumeurs d'un petit nombre d'acteurs. Les quelques duels d'enchères remportés
par le Japonais <i>Saito</i> pour tel <i>Van Gogh</i> ou tel <i>Renoir</i> servaient
de référence à l'ensemble du marché. Pourtant, ces enchères
millionnaires ne représentent qu'1/1000ème des ventes.</p>
<p>L'après guerre du Golfe fut ensuite marqué par l'absence de records.
Les investisseurs y virent logiquement le signe d'un essoufflement du marché
et l'abandonnèrent. Pire ! 1991 ne fut pas un krach, le marché subit
une lente agonie qui perdura près de 5 ans. La ligne de conduite des professionnels
se résuma à ne rien dire, ne rien faire et mourir en silence !</p>
<br>
<div align="right"><font size="1">© Artprice 2003</font> </div>
</td></tr></table><table width="570"><tr valign="top"><td>
<p><b>Evolution <br>
des prix sur <br>
le marché <br>
de l'art</b></p>
<p><font size="1">Artprice Global Index</font><br>
<font size="1">(base 1997=100)</font></p>
</td>
<td align="right" width="452"> <A href="http://web.artprice.com/FR/AMI/AMI.aspx?id=MTg5NzUwNTA0NDQ4OTk=">
<img src="http://web.artprice.com/img/B/E/crbwrFR.gif" width="450" height="259" align="top" border="0"></A></td>
</tr></table>
<table width="560"><tr valign="top"><td width="135"> </td>
<td><h4><br>
Quelle est la cause de cette longue agonie ? </h4>
<p>Le marché de l'art ne disposait pas du tout de système d'information
fiable et instantané sur le modèle boursier. Souvenez-vous qu'à
cette époque, pas si lointaine, pour obtenir une cote, on ne pouvait que consulter
de gros livres présentant juste un échantillon des résultats
des ventes de l'année précédente ! La chute des prix au début
des années 90 a pris des allures de catastrophe.<br>
Seul le cercle des initiés a continué à alimenter le marché
de manière éclairée et sans risque.</p>
<h4>Cette guerre ne va-t-elle pas conduire à la même catastrophe ?</h4>
<p>12 ans plus tard, dans un contexte géopolitique et économique semblable,
voire pire, je suis persuadé que cette histoire tragique ne se répétera
pas.</p>
<p>La création d'Artprice a apporté au marché de l'art ce catalyseur
qu'est l'information fluide, instantanée et mondiale, appuyée par les
nouvelles technologies. Accessibles à moindre coût sur Internet (92%
des professionnels de l'art ont une connexion Internet), nos données soutiennent
le dynamisme du marché, garantissant sa survie. </p>
<p>Les prix des œuvres d'art ont progressé depuis 7 ans, et ce, de
manière régulière et objective. Tout risque de spéculation
irrationnelle est désormais écarté. </p>
<p>En 2003, contrairement à la décennie antérieure, le marché
de l'art s'affirme comme un vrai marché réglementé. La nouvelle
donne, sa transparence, l'a rendu "moderne" et le concours d'Internet et
de ses 700 millions de connectés l'a démocratisé, favorisant
toujours plus de transactions.</p>
<p>La partie sera dure, mais dans ce marché plus rationnel et féroce
que jamais, seuls, parmi le million de professionnels et les 9 millions d'amateurs
et collectionneurs, survivront les acteurs de l'art parfaitement informés.</p>
<p><br>
</p><center>
<A href="http://web.artprice.com/fr/"><img src="http://web.artprice.com/img/b/artprice_sml.gif" border="0"></A><br>
<font face="Arial" size="1">LEADER MONDIAL DE L'INFORMATION SUR LE MARCHE DE L'ART</font>
</center></td></tr></table>
<br><br><br><br><br><br><br><br><br>
<font face="Arial" size="2">
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